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欢迎收听雪球出品的财经有深度，雪球，国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台，聪明的投资者都在这里。今天分享的内容叫长期退休股逻辑，来自韭菲特漂流记。我最近也在梳理退休逻辑。就是逻辑可以到3到5年躺平的那种。退休票我想到的大框架有两条。第一是有极致的护城河、稀缺性。别人想卷都卷不了。比如金银矿，哪怕别人再眼红，但他没有矿，他无能为力。比如苹果生态链。别人都很难对它形成冲击。第二是极强的供应链。别人想卷，但发现卷不过，所以放弃了去卷它。国内的电解铝行业就是一个案例，有极低的电价、极低的铝土矿。蜜雪冰城和某医美也是类似的逻辑。没有一家奶茶店愿意跟蜜雪冰城拼价格，所以它在这个领域里面就很无敌。这两个大框架之下，再考虑几个因素。第一个是估值得低或者合理。买得便宜，容错率就大了。买得贵，容错率就很低。第二是
